🐹"НЕХОМЯК" - возращается!

Друзья, раньше у нас была еженедельная рассылка, которая собирала в себе лучшие материалы за неделю и комментарий аналитика, НО затем она прекратилась, так как мы отвлеклись на более важные проекты.

Теперь, когда наша команда стала больше, мы возвращаемся и серьезно намерены возобновить отправку еженедельных писем, из которых вы сможете узнать о важных событиях за неделю и выделить для себя что-то новенькое!👋🏻

Кстати, для совсем новичков у нас скоро выйдет еще одна еженедельная рассылка "Сложный процент".

🤔Сергей Пирогов - мысли управляющего

КРАТКИЙ UPDATE ПО РЫНКУ

Мы считаем, что развитие бычьего рынка в США и России продолжится, несмотря на инфляционные данные. Одним из катализаторов новых волнений может стать комментарий ФРС 15-16 июня и данные по инфляции в США за май, а пока основной идеей рынка, на наш взгляд, остается повышенные доходы в ряде отраслей - потребсектор, банки и финсектор, различное сырье...

На фоне такой динамики ничего кроме политики не мешает российским акциям также набирать вес до июня, когда рынок ждет встречу президентов РФ и США. Очевидный фаворит по апсайду - Газпром.

На рынках сырья также настроения благоприятствуют росту, т.к. структурные проблемы спрос-предложение прежние, а тренд в индексе доллара не поменялся: Европа показывает ускорение роста и нормальную вакцинацию (макро позитив для евро), а роста цен в США выше чем в Европе (макро негатив для доллара, поток капитала в США в облигации не должен быть активным (т.к. всплеск размещений госдолга США будет позже летом, а в условиях роста инфляции вряд ли инвесторы будут подставляться и покупать длинные бумаги, рискуя немедленными потерями)

• ждем продолжение роста нефти
• ждем нейтриально-позитивную динамику в меди и серебре, пром. металлах

В общем, мы не согласны с нарративом "рост инфляции приведет к падению рынков", поскольку параллельно весомо растут доходы компаний, они бьют прогнозы, и вообще причина всего движения - быстрый рост экономики

• рост настолько быстрый, что не успевают производить чипы (а как следствие - автомобили) и ветряки, не хватает обслуживающего персонала (к примеру, McDonalds индексировал зарплаты на 10%, а Amazon нанимает +75,000 чел. и тоже повысил оклады)
• в итоге сейчас рост цен - это результат узких горлышек (а не QE, которое осело в ценах активов - акций и домов, но не в ценах газировки и подержаного авто), к нему нужно относиться соответствующе, а далеко идущие выводы нам предстоит сделать позже, уже летом
• для роста спроса нужен рост занятости, который пока запаздывает

Когда предложение в экономиках подстроится под спрос, мы увидим, образовалась ли инфляционная спираль (рост сырье и зарплат » рост цен » рост запрашиваемых зарплат и так далее), но пока об этом судить рано и мы ждем, что 1-3 мес. ФРС будет думать об инфляции вслух, но не сокращать QE и тем более не повышать ставку. Это будет время от времени нервировать рынки, как это было пару дней назад, и, вероятно, будет работать buy the dip

🏆ТОП 3 СТАТЬИ НЕДЕЛИ

Считаем башмаки - эффект новой операционной модели OR Group

1. Когда у тебя 35-40% оборота без предоплат поставщикам, можно продать часть товаров со склада и погасить долги, т.к. тебе больше не нужно 35-40% запасов

2. С появлением маркетплейса ты зарабатываешь меньше на 1 ед., но зато претендуешь на больший спектр товаров и долю кошелька покупателя

В статье ниже я прикинул новую экономику, и на мой взгляд выгоды новой модели перевешивают изменения в маржинальности. К чему это ведет и мои расчеты вы можете увидеть в статье ниже

Как работает SELL in May и надо ли продавать в мае

Два года назад я выпускал на нашем канале пост со статистикой рынков и тем, как работает исторически принцип «Sell in May». Пришло время проверить, как работает этот принцип, а также я собираюсь дать свой взгляд на рынки в мае.
Важный момент – мы говорим о рынке США.

Статистика говорит о том, что бурный период роста рынка позади, но это не значит, что впереди обвал. Важно понимать, что в среднем с мая по октябрь рынок не падает, а тоже растет, просто медленнее.

Почему падали акции TESLA?

Акции Tesla продолжают находиться под давлением. За последний месяц акции Tesla упали на 13%, со своих пиков — на все 34%. А пока я писал этот пост — еще на 6%. А виной всему не финансовые результаты компании, не рост процентных ставок или инфляции, а нарастающая конкуренция в отрасли, которая заставляет инвесторов усомниться в лидерстве Tesla.

В статье мы посмотрим:
👉 Сколько заработала Tesla за 1 кв. 2021 года;
👉 Какие проблемы есть у компании сейчас;
👉 Как крупный автопром собирается отбирать рынок Tesla;
👉 Почему Tesla — не лидер в автопилотах.

📈НАШИ ПОРТФЕЛИ

👉Портфели АВТО и IJ:
Стратегии на этой неделе показали результат около 5,4%, капитализировав рост драгметаллов и нефти на фьючерсах и акциях этих секторов, а также шорт OZON.

👉Портфель Henry_Ford:
Стратегия инвестирования в циклические активы и ухода от дорогих себя оправдывает. На этой неделе наш портфель прибавил свыше 5,5% на лонге американских сталеваров и нефтяного сектора, шорте Tesla, лонге ритейлеров.

👉Портфель Iron Arni:
Межпраздничная неделя была низколиквидной. Большинство бумаг из портфеля подросло. Продолжаем наращивать долю валюты через FXRU.

Желаем вам хороших выходных! Если у вас есть вопросы по нашей рассылке НЕХОМЯК или предложения по ее улучшению, то смело пишите в телеграм - @Beintresting